2018年中药材行情一连下行
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栏目：行业新闻
宣布时间：2019-05-08
医药网5月8日讯 2018年，在全球农副产品价钱普降的配景下，海内中药材一连盲目莳植造成的恶果凸显，中药材天地网综合200指数（以下简称“综合200指数”）进入近20年来最长下行周期。但受质量标准提升，发票治理及辅料、包材涨价等因素影响，海内中成药及饮片价钱泛起显着涨幅，与中药材行情下行态势相背离。
变态征象中药材降价与后端工业品涨价并行
据联合国粮食及农业组织（FAO）宣布的数据，受石油价钱下降及全球经济增速放缓影响，2011～2018年，全球粮价履历了长达8年的下行，创下近30年最长下行周期。据FAO展望，2019年全球谷物价钱指数理论上应会小幅反弹，但难有大涨。
笔者通过多项指数模拟，发明反应海内中药材市场行情运行的综合200指数与全球粮价细密关联。通过等比例缩放，二者坚持错峰相关性，即药材价钱下行多在粮价下行半年后爆发。这是由于在药粮比作用下，粮价过低会刺激各地增强药材莳植起劲性，从而导致药材价钱下跌；反之亦然。
综合200指数显示，新一波中药材下行大周期从2011年7月最先一连至今，一连时间长达7.5年。但因中药材生产的周期性特点，在2013年、2016年泛起过两波反弹，这也切合中药材行情9年一个大周期、3年一个小周期的特征。在2018年的综合200指数构制品种中，涨幅前10位里没有价钱翻倍的品种泛起；而在2017年，价钱翻倍的构制品种有2个，2016年有9个。
通太过析2018年海内OTC（非处方药品）市场销售前25位中成药品种的质料药及产品价钱发明，25个样本的中药投料平均涨幅只有2.98%，除了受金银花、苦地丁等质料药涨价影响外，还受人工�；啤⑷斯ち浴⒈『赡浴⑿苋パ醯ㄋ岬戎幸┕ひ灯氛羌鄣挠跋�。
国家统计局宣布的数据显示，2018年海内中成药住民消耗价钱指数（CPI）整体上行2.1%，但上述25种中成药的平均市场零售价钱涨幅高达25.66%，显着凌驾整体CPI，引起社会高度关注。
背后缘故原由：产需不可对接？供应侧低端重复严重
2018年，海内中药材质料价钱继续下行，与后端工业品涨价形成强烈反差，笔者以为主要由以下几方面缘故原由造成。
一是家种药材快速生长，供应显着过剩。在中医药工业快速生长及精准扶贫的配景下，生长中药材生产成为热门。有剖析显示，2018年天下585个贫困县险些全在生长中药材莳植，扩张前10位品种划分是柴胡、黄芪、党参、桔梗、黄芩、黄精、重楼、板蓝根、白及和金银花（见图1）。2004～2017年，综合200指数品种产能从104.73万吨增添到202.16万吨，增添了93.03%，年均增速6.65%。2018年，综合200指数品种产能突破282.68万吨，同比增速达23.30%，凌驾需求增速10.02个百分点，产能严重过剩（见图2）。
二是优质优价趋势显着，高品质药材求过于供。现在，海内大部分中药企业正通过增强检测、开展质量追溯和开发经典名方等手段提升产品质量。但由于生产端低水平重复莳植，拉低了中药材整体价钱和质量水平，造成崎岖品质药材价差显着。如产自河北的家种防风价钱下跌到10元以下（公斤价，下同），泛起烂市；而产自内蒙古的野生防风价钱涨至360元以上，泛起多市场断货。类似的尚有低残人加入高残人参、大皂角与猪牙皂、黄枣仁与酸枣仁、软紫草与硬紫草、道地多年生黄芪与通俗家种黄芪价钱差别等。
三是中药材需求结构爆发重大转变。
中药饮片需求高速增添。工信部宣布的数据显示，2014～2017年，中成药制造业主营营业收入平均增速只有9.1%；而同时期，中药饮片工业的增速高达14.52%（见图3）。据统计，2018年中药饮片板块增添的需求量可直接拉动原药材销售量增添20万吨，销售额在76亿元左右。
中成药工业质料需求一连下行。2018年虽然中成药制造工业营收水平略有上涨，但这是在其销售价钱一直提升的条件下完成的。反应中成药质料需求的中成药产能已一连8年振荡下行，2015年和2018年下半年甚至泛起负增添。这直接影响中药材品种的需求量，进而影响到这些药材的市场行情。特殊是中药注射剂产品，其在临床医疗机构的用量一连下降，2017年降幅抵达2.64%；在都会公立医疗机构中成药剂型中的结构占比也从2013年的40.6%下滑到2017年的35.86%，从而影响相关中药材的投料需求量和价钱。例如，水蛭的价钱已靠近生产本钱，但由于需求企业近3年水蛭采购量逐年下降，导致水蛭行情一连低迷。
药食两用品种需求量快速增添。随着人们治未病、保健理念的一直增强，药食两用类产品消耗活跃，需求增速显著高于非药食同源品类。据剖析，2008～2018年，药食两用品种孝顺了80.06%以上的中药材需求增添份额。其中，万吨以上品种产能占整体中药材产能的比例凌驾80%，如艾草需求由4500吨增添到8万吨以上，枸杞子需求由2万吨增添到30万吨以上，黄芪需求从2.5万吨增添到6.5万吨以上。
综上，一方是生产过热，另一方是需求结构爆发改变，产需对接泛起显着盲目性。面临日益增添的优质中药材质料需求，供应侧却一连低端重复建设，订单农业和个性化定制严重缺失，中药材行情下行在所难免。而造成中成药涨价的焦点缘故原由是质料药质量要求提高，其他因素包括环保及辅料投入增添，一些企业刻意提高质料药账面价钱以转嫁高额临床销售用度，以及劳动力本钱增添等。
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